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海外资金持续入香港 布局A股港股市场

2014年08月28日 11:27   阅读:325
作者: 韩薇   /user/space?oid=20550


海外资金持续入港已有一段时间,但近期呈现热度略降之势,恒指昨日失守25000点关口,在8月最后一周的交易日内成交量较上周整体有所下降,但外资对A股和香港股市的兴趣较3个月前更浓,并逐步调高资产配置比重。

资金流向研究和监测机构EPFR数据显示,截至8月20日的一周中,约22亿美元资金流入港股和A股,为连续第11周资金流入,且流入资金较上周大幅回升,其中,港股资金流入创2008年以来单周资金流入新高,显示出投资者对香港股市的信心。同时,海外追踪A股的ETF也有2.9亿美元资金流入。

中金最新报告显示,与上月相比,全球资金进一步加强对亚洲市场的配置,其中金融部门的配置比重增加而能源部门配置下降。相比MSCI,最新数据显示,亚洲(除日本)的基金以及投资于全球新兴市场的基金仍然对中国低配,相比上月,投资者提升了对中国市场电信行业的配置比重,同时降低对能源部门的配置比重。

流入香港的资金来源广泛,欧美日基金经理在亚太区的调仓过程中显示出对中国概念的青睐,目前市场上已经有的合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII)和追踪A股的ETF仍然处于活跃的状态。从QFII渠道来看,外汇局统计数据显示,截至7月底批准的QFII额度和RQFII的额度总额为996.48亿美元,但仅占到A股市场交易额的2.5%。而沪股通的初定额度为3000亿元,规模是过去12年QFII和过去4年RQFII批准总额度的一半。

根据中登公司公布的机构开户情况,二季度,QFII共计开户68个,远远高于一季度开户数50个,而上半年QFII的开户数接近了2012年全年的开户数(120个)。瑞银证券首席策略师陈李表示,海外资金持有A股的市值已经不小,经估算目前QFII持有A股的市值约2900亿元人民币,RQFII持有的总市值为570亿元人民币。

他还指出,据估算,7月至8月22日,近1500亿元人民币的资金加仓A股,占6月底全市场自由流动市值的比例为1.6%。具体来看,境外新增资金保守估计在300亿元人民币,境内机构小幅加仓规模约250亿元,二级市场融资净买入940亿元。

从RQFII渠道来看,多家获批中资机构均表示近期额度不够用的现象明显,市场追捧热情高涨。根据外汇局的最新统计数据,截至7月底,RQFII总额度2567亿元,其中中资基金在港的分公司获得1479.5亿元,香港中资券商系有481.5亿元,其他机构615亿元。截至8月18日,南方东英旗下公募基金RQFII额度使用率已达98.31%,博时国际获批的86亿元RQFII 额度已使用超过74亿元。

外资机构方面,已获得RQFII资格的有数十家,其中包括汇丰环球、未来资产环球投资、安石投资管理、施罗德投资管理等公司,其中,贝莱德、富达、施罗德、道富环球等都是全球举足轻重的机构投资者。更为罕见的是,摩根资产管理香港趁势头推出首只主动管理RQFII产品,抢先布局低估值的A股,为海外市场主动投资者创造超额收益的机会。

业内人士指出,自RQFII推出以来只有在2012年底、2013年初的时候,香港市场对其关注度颇高,当时很大因素是受政策红利的影响,但近期基于沪港通的影响而布局因素居多。广证恒生认为,当前RQFII额度高企,QFII基本完成建仓,资金入市高峰期已过,在总体增量资金有限情况下,资金大幅入市将加速消耗多头力量。目前8月已近月底,通过RQFII-ETF进入A股市场的资金量为63.13亿元,资金入市规模仅为7月一半,预计外资入市高峰期已过。

宏利大中华区股票投资部执行总监谢企刚表示,很多国际基金仍低配A股和香港市场,目前只是逐步调升过程,上升的趋势能否维持,要看内地改革的实际执行力度。


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